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社科院杨涛:金融技术革新需要把握价值与安全的平衡

10-04 新手入门

近年来,关于金融技术革新与进步的讨论好像进入了一个窗口期。第一,在基本定义上存在一些争议和误解。一方面,在央行金融科技“三年计划”结束之际,各方渐渐同意了金融稳定委员会(FSB)的概念,即金融科技是指由科技带来的金融革新,它可以创造新的商业模式、应用程序,过程或商品,从而对金融市场、金融机构或提供金融服务的方法产生重大影响。另一方面,对互联网金融的整顿和深思,也使一些偏颇认识泛滥成灾。比如,大家觉得金融技术意味着“bigtech进入金融业”,或者“没什么新的东西”,或者“为金融机构提供技术服务”,或者“没执照的企业想做金融”。

对此,大家觉得,从功能上看,几乎所有些金融业务都不能离开新技术的影响;就从业职员而言,需要重点关注四个方面:一是持牌金融机构的数字化转,包括策略、组织、商品和业务、风险控制等;第二,bigtech怎么样以更合规的方法进行技术和金融革新;三是纯技术或网络企业怎么样在新形势下与持牌金融机构进行更合规、更高效的合作,这不是过去金融机构技术外包的传统范围,也不可以让科技或网络企业“越界”,承担银行的责任;第四,金融技术市场设施的运作,如数据、信用参考、基础技术和金融标准。只有厘清有关重要问题,才能防止金融技术革新中的定义混淆和“鸡犬不宁”。

第二,新形势下的金融技术革新需要把握价值与安全的平衡。所谓价值,不只强调金融运行的效率和效率能否得到提升,而且反映了金融技术的经济价值和社会价值。譬如,在前期入围的“监管沙盒”项目中,大多中心化在:提升为民服务能力,缓解小微企业筹资难,帮助乡村振兴策略,进一步扩大金融服务范围。所谓安全,是指金融技术的革新。在系统性风险方面,不应增加负面原因的影响,而应能够帮助缓解存在的矛盾;在非系统性风险水平上,更好地借助新技术进行风险管理和去中心化是有帮的。

最后,金融技术革新不可以只“赢而不赢”,这就需要真的探索落地情景,达成商业的可持续性。到现在为止,不少金融科技革新项目要么是“锦上添花”,要么是“ppt价值”,难以在解决现场痛点、风险控制和企业内在价值之间获得平衡。要在这方面有所改进,金融技术革新可能有必要“放下架子”,从减少本钱、提升效率的“点滴”做起,更好地融入产业数字化的内在经济需要。

与金融技术的进步相对应,金融技术监管也需要处置好四个关系。

一是职能监督与主体监督的关系。处置好两者之间的关系并困难。从功能监管的角度来看,一个基本思路是渗透金融活动,达成监管的一致性。类似的金融企业应该以同样的监管原则来应付。问题是怎么样渗透数字金融功能的本质。一方面需要与原有些金融功能定位相结合,由于可能损害消费者利益的风险总是发生在监管的跨地区。以资本配置(投筹资)、支付清算、风险管理、信息管理等金融功能为例,探讨了金融消费者保护的监管难题和重点。另一方面,所谓主体监管,通俗地说,就是指无论数字化给金融功能和金融形态带来哪种冲击,假如出现风险和问题,都需要找到承担责任的主体。职能监督和主体监督都要处置好,不可以放弃。

二是宏观审慎与微观审慎的关系。宏观审慎是防范系统性风险需要关注的重大问题。其核心是辨别风险,减少风险,降低风险传染。在数字金融年代,这个问题变得愈加复杂。假如运用复杂互联网技术剖析系统性风险传染,大家会发目前新的金融年代,大家对风险的判断已经发生了变化。在数字年代,万物互联,信息高速传输,不一样的节点飞速遭到感染,这可能带来新的问题。比如,即便买卖规模非常小,假如存在迅速迭代传染的风险,也会出现一些动荡。因此,在金融科技范围,怎么样做到微观审慎也是当务之急。很多范围需要进一步的业务细分和精细化管理。

大部分金融机构被觉得是大的,但事实上,在很多金融业务的运作和相应的金融监管中,也有很多环节粗放,没精细化的管理。

三是常规规制与很规规制的关系。平时监管通过平时工作达成包容、稳定、合规的多重目的。传统监管的最大问题是监管部门之间的协调。公平角逐与反垄断、重大风险事件、新形式、新模式等很规监管主要面临短期原因的问题。尤其是在新兴金融范围,如Dei(Dei,去中心化金融)去年开始推出,对国际市场产生了重大影响。它具备以下几个特征:依赖智能合约可以打造借贷关系,没主体,资金提供者和借款人是联系在一块的。还有不少风险。面对这部分挑战,大家该如何解决?大家要认真面对,深入探讨。

最后,探讨了核心监督与辅助监督的关系。核心监管是业务监管和基础设施监管;辅助监督依靠于多层次机制、环境保护和勉励相容。假如能有效补充主流监管,或有助于整个金融技术监管愈加高效灵活。

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